China 101 | A China está ficando sem dinheiro vivo? ATMs caem, mas a moeda em circulação cresce

Em uma economia na qual pagar por QR Code se tornou parte da rotina, os caixas eletrônicos estão diminuindo. Mas isso não significa que o dinheiro em espécie tenha desaparecido da China. Os indicadores mais recentes do Banco Popular da China (PBOC) mostram duas tendências simultâneas: retração contínua da infraestrutura de autoatendimento e crescimento do agregado monetário que mede o dinheiro em circulação.

Em outubro de 2026, o estoque de M0 chegou a aproximadamente 15 trilhões de yuans, avanço de 10,7% em relação a outubro do ano anterior. Já no encerramento do terceiro trimestre havia 683,2 mil terminais classificados como ATM, 10,2% menos do que um ano antes. A aparente contradição revela a diferença entre manter dinheiro disponível e depender do saque frequente em máquinas.

O que significa ter 15 trilhões de yuans em circulação?

O M0 é uma medida de estoque de moeda em circulação, e não de quantas compras foram pagas com cédulas. Há, ainda, uma ressalva técnica essencial: desde dezembro de 2022, o PBOC inclui também o yuan digital (e-CNY) em circulação na estatística de M0. Logo, o total de 15 trilhões não pode ser descrito rigorosamente como valor exclusivo de papel-moeda e moedas metálicas. É necessário conhecer a composição atual do agregado para isolar o numerário físico.

O aumento do M0 tampouco comprova, por si só, crescimento do uso de cédulas no varejo. Dinheiro pode ficar guardado por famílias e empresas, circular em segmentos menos digitalizados ou responder a necessidades de precaução. Os dados monetários não identificam a finalidade de cada unidade em circulação. Nos dez primeiros meses de 2026, a autoridade monetária registrou injeção líquida de 902,3 bilhões de yuans em dinheiro, conforme o relatório de outubro.

De mais de um milhão para 683 mil terminais

O número de equipamentos classificados como ATM caiu de 1,0139 milhão no final de 2020 para 745,7 mil no fim de 2025 e 683,2 mil em setembro de 2026. A redução em relação a 2020 é de aproximadamente 32,6%. Em setembro de 2025, o estoque era de 760,9 mil, de modo que a contração em doze meses ficou próxima de 10,2%.

As estatísticas oficiais utilizam uma categoria mais abrangente que caixas destinados apenas a retirar cédulas. Desde 2018, ela pode incluir equipamentos de depósito, autoatendimento bancário e terminais inteligentes. Portanto, a diminuição do número de ATMs nessa série não equivale necessariamente à eliminação da mesma quantidade de máquinas exclusivamente de saque.

Os saques ainda são expressivos

Entre julho e setembro de 2026, os dados de transações com cartão apontaram 1,222 bilhão de operações de saque, totalizando 6,11 trilhões de yuans. Os depósitos em espécie contabilizados nessa mesma estatística somaram 724 milhões de operações e 5,88 trilhões de yuans. Esses fluxos não podem ser somados ao M0 como se fossem dinheiro adicional: a mesma unidade monetária pode circular e ser movimentada diversas vezes.

Em paralelo, bancos chineses processaram 62,375 bilhões de pagamentos móveis no terceiro trimestre, no valor de 138,24 trilhões de yuans. Instituições de pagamento não bancárias registraram volume próprio muito maior de transações pela internet. As categorias são diferentes e podem incluir fluxos entre empresas e instituições; não constituem, isoladamente, uma medição da participação do dinheiro físico nas compras diárias.

Agências bancárias: menos unidades, novas funções

Segundo a Associação Bancária da China, existiam cerca de 223,7 mil pontos físicos de atendimento bancário ao final de 2024, último total nacional da entidade utilizado nesta análise. O relatório descreve uma mudança de função: parte das agências se desloca de operações simples de caixa para consultoria, serviços especializados e atendimento comunitário.

Um levantamento da agência chinesa Zhongxin Jingwei, baseado em informações de licenças do regulador, encontrou 11.249 encerramentos autorizados e 8.548 novas instalações autorizadas em 2025, saldo líquido de 2.701 unidades. Esses movimentos incluem reorganizações e não devem ser interpretados automaticamente como perda de atendimento em 2.701 localidades. No fim de 2025, o ICBC ainda informava 15.434 agências e cerca de 47 mil ATMs, evidenciando a dimensão remanescente da rede bancária física.

O direito de pagar em dinheiro continua protegido

A digitalização também produziu uma resposta regulatória. As Regras sobre Recebimento de Dinheiro em Renminbi e Serviços de Numerário, aprovadas pelo PBOC, pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e pela administração de supervisão financeira, entraram em vigor em 1º de fevereiro de 2026. A norma exige que estabelecimentos respeitem os meios legais de pagamento e proíbe a recusa indevida de dinheiro em espécie, observadas as hipóteses previstas no ordenamento.

O texto estabelece obrigações de serviços de numerário para bancos e atenção a idosos, pessoas com deficiência e visitantes estrangeiros. Também prevê soluções para situações como falhas de rede, problemas técnicos ou impossibilidade de pagamento móvel. Não é uma ordem para que cada estabelecimento instale um ATM, mas um esforço para preservar acesso funcional ao dinheiro em um ambiente cada vez mais digital.

O que isso significa para visitantes e negócios brasileiros?

Para um brasileiro que viaja à China, é prudente preparar opções complementares: carteira digital aceita no país, cartão internacional habilitado e alguma alternativa em espécie. As facilidades variam por banco, cidade e equipamento; por isso, a existência de uma grande rede nacional não garante que toda máquina aceite qualquer cartão estrangeiro ou realize câmbio.

Para instituições financeiras, fabricantes de terminais e operadores de infraestrutura, o caso chinês mostra uma mudança no modelo de negócios. O desafio deixa de ser maximizar o número de ATMs e passa a incluir manutenção de cobertura territorial, integração digital, acessibilidade e resiliência. Agências e caixas eletrônicos podem encolher sem que o dever de garantir acesso a numerário seja eliminado.

O paradoxo chinês

O ponto principal não é que a China esteja voltando ao papel-moeda, nem que se tenha tornado uma sociedade sem dinheiro. Os dados mostram uma transição de canais: pagamentos digitais de grande escala coexistem com fluxos expressivos de saques, uma rede física menor e políticas públicas para preservar o uso legal do numerário. A interpretação deve sempre distinguir estoque de moeda, volume de saques e frequência dos pagamentos realizados em espécie.

Fontes e metodologia

• PBOC, relatório do sistema de pagamentos do terceiro trimestre de 2026, reproduzido pelo Mobile Payment Network em 12/11/2026 — ATMs, saques e pagamentos móveis.
• PBOC, estatísticas monetárias de outubro de 2026, texto reproduzido pelo National Business Daily — M0 e moeda em circulação.
• Governo chinês, relatório monetário de 2022 — inclusão do yuan digital no M0 desde dezembro de 2022.
• Financial News, dados do PBOC para 2020 — base histórica de ATMs.
• PBOC, relatório anual do sistema de pagamentos de 2025 — estoque de ATMs em dezembro de 2025.
• Associação Bancária da China, relatório de serviços bancários de 2024 — pontos físicos de atendimento.
• Zhongxin Jingwei, levantamento sobre licenças de agências em 2025 — aberturas e encerramentos.
• Regra oficial sobre aceitação de numerário, em vigor desde fevereiro de 2026 — proteção do uso de cédulas e moedas.