Banco Central da China estreia operações diárias de liquidez overnight a 1,25%

O Banco Popular da China (PBOC) começou a operar, em 2 de novembro, uma nova rotina de gestão de liquidez de curtíssimo prazo. Segundo o China News Service, a autoridade monetária realizou 541 bilhões de yuans em operações de recompra reversa com prazo overnight, à taxa de 1,25%, atendendo integralmente à demanda dos participantes elegíveis.

A operação inaugura a implementação prática do anúncio feito em 30 de outubro: leilões de um dia passam a ocorrer em cada dia útil, enquanto as operações de sete dias deixam de ser o instrumento central e ficam concentradas principalmente em períodos de maior oscilação, como fechamento de mês e datas de recolhimento de tributos.

Uma mudança de referência, não apenas de taxa

O ponto essencial é a arquitetura da política monetária. Ao aproximar o sinal de juros da taxa overnight, o PBOC pretende tornar mais direta a orientação sobre as condições de financiamento entre bancos. O movimento pode afetar precificação de liquidez, títulos e empréstimos ao longo do tempo, mas não deve ser descrito automaticamente como um corte generalizado de juros de crédito.

Na avaliação publicada pela imprensa financeira chinesa, a taxa de 1,25% também se aproxima dos níveis recentes de negociação do mercado interbancário. Assim, a reforma pode ser entendida como mudança do mecanismo de transmissão, cujo resultado dependerá da estabilidade da taxa efetiva e da reação das instituições.

Por que isso importa para pagamentos e finanças

Infraestruturas de pagamentos, bancos e fintechs dependem de liquidez disponível e de referências claras para custo de dinheiro. O Brasil possui mecanismos próprios de política monetária, mas a experiência chinesa oferece um estudo de caso sobre como o desenho operacional do banco central influencia o sistema financeiro muito além dos aplicativos de pagamento.

Fontes: China News Service, 02/11/2026; contexto da reforma em Yicai, 30/10/2026.